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- 長期金利とは何？何年の金利のこと？
- 長期金利は誰が決めるの？国債とどういう関係？
- 短期金利・政策金利（利上げ）とはどう違う？
- ニュースの「長期金利が上昇」は自分の住宅ローンや預金に関係ある？
長期金利とは、期間が1年を超えるお金の貸し借りの金利のことです。ニュースで「長期金利」と言うときは、ふつう新しく発行された10年国債の利回りを指します。日銀が決める政策金利と違い、国債の売り買いで市場が決めるのが特徴です。この記事では、財務省の国債金利のデータ（1974年〜）をhiro-fx.comが集計しました。決まり方や短期金利・政策金利との違いを、図と表で解説します。
長期金利とは？10年国債の利回りのこと
| 短期金利 | 長期金利 | |
|---|---|---|
| 期間 | 1年以内 | 1年を超える |
| 代表的な金利 | 無担保コール翌日物（日銀の政策金利） | 新発10年国債の利回り |
| 主に決めるもの | 日銀の金融政策 | 国債の売り買い（市場） |
| 関係が深い身近なもの | 変動金利の住宅ローン・普通預金 | 固定金利の住宅ローン・定期預金・個人向け国債 |
※日本銀行・財務省の説明をもとにhiro-fx.com作成
金利は、お金を貸し借りする期間の長さで「短期金利」と「長期金利」に分けられます。境目は1年で、1年以内が短期、1年を超えると長期です。
長期金利にも2年・5年・20年など多くの年限がありますが、指標として使われるのは10年国債の利回りです。10年国債は発行額が多く、毎日たくさん売り買いされるため、値段（利回り）がはっきり決まるからです。ニュースの「長期金利が◯%に上昇」は、この10年国債の利回りのことだと考えてかまいません。
「長期金利は何年？」の答え
定義の上では「1年を超える期間」すべてが長期金利です。そのうえで、ふだん「長期金利」と一つの数字で言うときは10年、20年・30年・40年は「超長期金利」と呼び分けることもあります。
長期金利と国債の関係：値段が下がると利回りが上がる
| 国債を買った値段 | 1年後に受け取るお金 | もうけ | 利回り |
|---|---|---|---|
| 99円 | 101円 | 2円 | 約2.0% |
| 100円 | 101円 | 1円 | 1.0% |
| 101円 | 101円 | 0円 | 0% |
※額面100円・利率1%・残り1年の国債の例（税金・手数料は考えない）。hiro-fx.com作成
国債の利回りとは、国債を買って満期まで持ったときに、1年あたり何%のもうけになるかを表す数字です。満期に受け取るお金は決まっているので、安く買えるほど利回りは高くなります。上の例では、同じ国債でも99円で買えば利回りは約2.0%、101円で買えば0%です。
そのため、国債が売られて値段が下がると利回り（長期金利）が上がり、買われて値段が上がると利回りは下がります。「長期金利の上昇」と「国債の値下がり」は、同じことを別の面から言っているだけです。金利が上がると日銀や銀行が持つ国債に含み損が出るのも、このしくみによります。
あわせて読みたい：国債の含み損はなぜ？金利上昇で値段が下がる仕組みと日銀の45兆円
長期金利は誰が決める？決まり方のしくみ
図: hiro-fx.com作成
長期金利は、誰か一人が決めるものではありません。銀行・生命保険会社・海外の投資家などが国債を売り買いし、その値段から利回りが決まります。国債の取引は、主に証券会社や銀行どうしの市場で行われます。
売り買いのもとになるのは、大きく2つです。1つは「この先10年、短期金利（日銀の政策金利）がどのくらいになりそうか」という予想で、利上げが続きそうなら長期金利も上がります。もう1つは上乗せ分（タームプレミアム）で、物価が上がりそう、国の借金が心配、といった長く貸す不安が強いほど大きくなります。
日銀は長期金利を決められる？
日銀が直接決めるのは短期金利です。ただし日銀は国債を大量に買い入れることで、長期金利にも影響します。2016年9月から2024年3月までは「イールドカーブ・コントロール（長短金利操作）」という枠組みでした。10年国債の利回りを0%程度に抑える目標を置いていたのです。2024年3月にこの枠組みをやめ、長期金利は再び市場で決まる度合いが強くなっています。
長期金利と短期金利・政策金利の違い（利上げとの関係）
| 2024年3月19日 | 2026年10月13日 | 変化 | |
|---|---|---|---|
| 日銀の政策金利 | −0.1%→0〜0.1%（マイナス金利を解除） | 1.25%（2026年9月18日から） | 約+1.3% |
| 1年国債の利回り（短期に近い） | 0.060% | 1.657% | +1.60% |
| 10年国債の利回り（長期金利） | 0.744% | 3.019% | +2.28% |
| 30年国債の利回り（超長期） | 1.772% | 4.064% | +2.29% |
※国債の利回りは財務省「国債金利情報」、政策金利は日本銀行の公表文。hiro-fx.comが集計
政策金利は、日銀が金融政策決定会合で決める短期金利の目標です。2026年10月時点の政策金利は無担保コール翌日物（銀行どうしが1日だけお金を貸し借りする金利）です。日銀は、これが1.25%程度で推移するよう促しています。一方、長期金利は国債の売り買いで決まる市場の金利で、日銀の会合で決まるものではありません。
それでも、利上げと長期金利は深く関係しています。日銀は2024年3月のマイナス金利の解除から2026年9月までに6回利上げしました。そのあいだに10年国債の利回りは0.744%から3.019%へ上がりました。利上げが続くという予想が、先回りして長期金利に織り込まれるためです。逆に「利上げはもう終わり」と見られると、政策金利が高いままでも長期金利は下がることがあります。
あわせて読みたい：日銀はなぜ利上げしない？遅い理由と「できない」説を日銀の決算で確認
【データ】利回り曲線で見る長期金利と短期金利、逆イールド
図: 財務省「国債金利情報」（1990年9月27日・2016年7月27日・2025年10月14日・2026年10月13日）をもとにhiro-fx.com作成。1990年は30年・40年、2016年以前は一部の年限のデータがない
年限ごとの利回りを線で結んだものを「利回り曲線（イールドカーブ）」と言います。ふつうは、長く貸すほど不確かさが増えるぶん、期間が長いほど利回りが高い右上がりの形です。2026年10月13日は、1年1.657%・10年3.019%・30年4.064%と、きれいな右上がりでした。1年前と比べると、曲線全体が1%前後上に動いています。
2016年7月はマイナス金利の時期で、10年でも-0.297%とマイナスでした。反対に1990年9月は、1年8.572%が10年8.078%を上回る右下がりの形です。これを逆イールドと呼び、短期金利が急に引き上げられたときや、市場が先の景気悪化と利下げを予想しているときに起きます。
| 年 | 1年物が10年物を上回った日 | その年のデータの日数 |
|---|---|---|
| 1989年 | 108日 | 249日 |
| 1990年 | 246日 | 246日 |
| 1991年 | 169日 | 246日 |
| 2019年 | 8日 | 241日 |
※財務省「国債金利情報」の1年と10年の利回りを比べた。10年のデータがある1986年7月〜2026年10月13日。hiro-fx.comが集計
日本で1年物の利回りが10年物を上回ったのは、バブル期の利上げが続いた1989〜1991年が中心です。ほかには、世界的な金利の低下で10年物が下がった2019年8〜9月の8日だけで、差も0.03%未満のわずかなものでした。米国では2022年から2024年にかけて2年物が10年物を上回る状態が長く続き、景気後退の前ぶれではないかと注目されました。
長期金利と長期プライムレートの違い
| 長期金利 | 長期プライムレート（長プラ） | |
|---|---|---|
| 何の金利 | 10年国債の利回り（市場で決まる） | 銀行が信用の高い企業に1年を超えて貸すときの金利 |
| 誰が決める | 国債の売り買い | 各銀行（みずほ銀行などが毎月見直し） |
| 変わる頻度 | 毎日・取引の時間中ずっと | 月1回程度 |
| 水準の例 | 3.019%（2026年10月13日・財務省） | 年3.25%（みずほ銀行・2026年8月12日から） |
※長期プライムレートはみずほ銀行の公表による。最新の値は各銀行の発表で確認できる
長期プライムレートは、銀行が優良な企業に長く貸すときの基準の金利です。市場で決まる長期金利そのものではありませんが、銀行は長期金利の動きを見て毎月見直します。そのため、長期金利が上がると長期プライムレートも遅れて上がりやすくなります。みずほ銀行は2026年8月に長期プライムレートを0.1%上げて年3.25%とし、約30年ぶりの高い水準と報じられました。
長期金利が上がると、身近なお金はどう変わる？
| 身近なお金 | 長期金利が上がると | 理由 |
|---|---|---|
| 固定金利の住宅ローン（フラット35など） | 上がりやすい | 銀行は長期金利を目安に、毎月の固定金利を決める |
| 変動金利の住宅ローン | すぐには変わらない | 短期金利（政策金利）に連動する。利上げで上がる |
| 定期預金・個人向け国債 | 金利が上がりやすい | 国債の利回りが上がると、預け先の金利も上げやすい |
| 為替（ドル円） | 円高・円安のどちらもある | 日米の金利差の変化や、上がった理由で向きが変わる |
※hiro-fx.com作成。影響の出方は商品や時期によって違う
長期金利は、固定金利の住宅ローンや定期預金の金利の目安になります。たとえば住宅ローンのフラット35の金利は、長期金利（10年国債の利回り）と近い動きをします。毎月の金利と長期金利の動きは住宅ローン金利ウォッチで見られます。
一方、変動金利の住宅ローンは短期金利の側に連動するので、長期金利が上がってもすぐには変わりません。日銀の利上げとの関係は日銀の利上げで住宅ローンはいつから・いくら上がる？で解説しています。為替では、日本の長期金利だけでなく米国の長期金利との差が大切で、日々の差は日米金利差ウォッチで確認できます。
よくある質問
Q. 長期金利の最新の値はどこで見られますか？
A. 財務省「国債金利情報」で、年限ごとの利回りが毎営業日に公表されています。当サイトの日銀ウォッチでも、10年国債の利回りと政策金利の推移を見られます。
Q. ニュースの長期金利と財務省の数字が少し違うのはなぜですか？
A. ニュースの長期金利は、新しく発行された10年国債の取引の利回り（日本相互証券などの値）を使うことが多いためです。財務省の数字は年限ちょうどの利回りを計算したもので、小さな差が出ることがあります。
Q. 長期金利がマイナスになるとはどういう意味ですか？
A. 国債を満期まで持つと、受け取るお金より高い値段で買っていることになり、損になる状態です。日本では日銀の大規模な国債の買い入れとマイナス金利のもとで、2016年などに10年国債の利回りがマイナスになりました。
Q. 長期金利と短期金利、どちらが高いのがふつうですか？
A. 長期金利のほうが高いのがふつうです。長く貸すほど物価や景気の不確かさが大きいためで、短期のほうが高い状態は「逆イールド」と呼ばれる珍しい形です。
まとめ：長期金利は国債の売り買いで決まる10年の金利
- 長期金利は期間1年を超える金利で、ふつうは新発10年国債の利回りを指す
- 国債の値段が下がると利回り（長期金利）が上がる。両者はシーソーの関係
- 決めるのは国債の売り買い。将来の利上げの予想と、物価・財政などの上乗せ分で動く
- 政策金利は日銀が決める短期金利。利上げの予想は先回りして長期金利に織り込まれる
- 日本の10年国債の利回りは2026年10月13日に3.019%（財務省）。逆イールドは1989〜1991年などに限られる
長期金利と政策金利の動きは日銀ウォッチ、日米の長期金利の差は日米金利差ウォッチで毎日更新しています。
※この記事の情報は2026年10月15日時点のものです。主な出典: 財務省「国債金利情報」、日本銀行（金融政策決定会合の公表文・イールドカーブ・コントロール）、みずほ銀行（長期プライムレート）。利回りのデータはhiro-fx.comが集計しました。この記事は投資を勧めるものではありません。
